中期经营计划 artience2027 | 综合报告书2024财务战略

发布时间：2024 年 6 月 28 日

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在《2027 artience中期经营计划》中，我们已将业务组合转型确定为重要的经营课题，我们将积极投资于新的增长业务，并扩大现有业务的盈利能力。
为了从财务角度支持这一点，我们将纳入 ROIC、自由现金流和 CCC 等指标，以最大限度地提高资本效率和现金流。

上一个中期经营计划的财务业绩和挑战

在上一个中期经营计划期间（2021财年~2023财年），由于冠状病毒大流行的影响，我们增加了200亿日元的流动性头寸，这使得各个地区的工厂难以运营，并面临供应链中断导致无法获得原材料等问题。有必要确保库存得到保障，以履行我们作为制造商的供应责任，并为不可预见的情况做好准备，以确保不会延迟向供应商和员工付款。然而，即使在上一财年末，当冠状病毒大流行的影响得到解决时，库存水平仍然很高。
同时，我们努力改善资产负债表，并出售了我们在上一个中期经营计划中持有的131亿日元的股份。为此，我们收购了超过107亿日元的库存股，并开始通过股东回报来减少资本。此外，为了应对未来的加息，我们能够扩大资金来源，例如发行公司债券和从政府附属金融机构筹集资金。

实现 1.0 倍的 PBR

我们认识到公司的股本成本约为7%。通过转变我们的业务组合，扩大成长型业务和高盈利能力的业务，我们的目标是在2026财年实现7%或更高的ROE，到2029财年实现10%或更高的ROE，从而提高我们的企业价值和PBR。为了提高资本效率，有效利用资产非常重要。我们计划提高现有业务的盈利能力，并将资源集中在预期增长的业务和地区，从而彻底提高盈利能力并提高资本效率。

实现意识到资本成本和股票价格的经营的措施

业务组合转型	提高现有业务的盈利能力，包括重组低利润业务稳步拓展以战略为重点的业务，明确增长故事
提高资本效率	通过在全公司范围内实施 ROIC 指标提高效率通过CCC改进减少营运资金
资本政策	基于总回报率提高股东回报减持股份
降低资本成本的举措	加强投资者关系活动，包括适时、适当的信息披露和主动的信息发布，并加强与利益相关者的对话

积极投资优先业务，同时对冲风险

具体而言，在当前的中期经营计划（2024财年~2026财年）中，我们将向LiB的CNT分散体业务投资300亿日元，规模空前。迄今为止，我们已决定向该项目投资近200亿日元，但大部分资金来源是出售持有的股份和使用集团公司内的剩余资本，外部采购保持在最低限度。
关于当前中期经营计划中的300亿日元投资，如何对冲金融风险是一个主要问题，但在日本开发银行的支持下，我们能够根据项目产生的现金流范围，通过偿还贷款的计划筹集资金。万一业务风险发生，我们相信我们将能够维持整个集团的财务稳健。这样，在对冲风险的同时，我们将积极投资于优先业务，以实现现金流最大化。

缓存分配

通过纳入 ROIC 提高资本效率

为了实现中期经营计划中规定的资本效率最大化，我们将纳入ROIC和自由现金流等指标，以提高整个公司的资本效率意识。在投资方面，我们打算在评估每个业务的投资回报率的同时有效地投资资源。
目前，我们已开始开展活动，使整个集团意识到效率。我们成立了一个特别工作组来引入和传播资本效率指标，并开始在我们的业务活动中开发这些指标。
此外，我们已经启动了一项计划，通过设定年度目标，每月管理自由现金流和CCC。

资产负债表改革和股东回报

根据之前的中期经营计划，我们继续出售我们持有的131亿日元股份和处置闲置房地产，并在三年内实现近90%的总回报率。另一方面，由于所持股票的股价上涨和日元贬值导致外汇折算调整增加，净资产激增。在目前的中期经营计划的三年内，我们计划出售超过100亿日元的股份以减少资产。
在股东回报方面，我们在中期经营计划中设定了总回报率为50%的政策。至少一半的现金将返还给股东，另一半将用于成长型投资。

集团财务部作为负责人的使命和角色

基本前提是发展业务，以便在中长期内增加企业价值。我相信内部和外部利益相关者的向量是相同的。但是，时间轴以及增长和回报之间的平衡会因头寸而异。我们会在中期经营计划中出台政策，通过IR等方式向公司外部人员说明，获得他们的同情，并在内部纳入预算和目标进行控制。我认为我的职责是为此目的创建一个系统，制定预算并管理进度。
我们将通过ROIC、自由现金流和CCC等指标来最大化现金流，以提高资本效率，并将其用于股东回报和成长型投资。我的使命是创造一个良性循环。为了公司的永久发展，还需要保持强大的财务基础。我认为，在财务评级方面保持A级评级至关重要。

综合报告书

经营计划 artience2027/2030 “增长”

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